Chapitre 4 · Mission 2 · 1973–1977
Le risque et la baisse maximale
Le risque, ce n'est pas seulement « perdre de l'argent » : c'est l'ampleur des variations de votre placement en cours de route, et votre capacité à les supporter.
Va avec la mission 2 : Riding out a storm.
L'idée
En bref
- 1Le risque, ce n'est pas seulement « perdre de l'argent » : c'est l'ampleur des variations de votre placement en cours de route, et votre capacité à les supporter.
- 2La volatilité mesure l'ampleur des variations des rendements. La baisse maximale (drawdown) est la plus forte chute entre un sommet et le point bas suivant.
- 3Remonter n'est pas symétrique : hausse nécessaire = 1 ÷ (1 − chute) − 1. Après −20 %, il faut +25 % ; après −40 %, +67 % ; après −50 %, +100 %.
- 4Délai de récupération : le temps nécessaire pour retrouver le sommet précédent, en dollars et en pouvoir d'achat.
Dans les données
Ce que montre l'histoire
De combien les actions US étaient sous leur dernier sommet, 1928–1949
Données réelles, de janvier 1928 à décembre 1949 : des années antérieures à toute mission, donc rien n'est dévoilé. Rendements mensuels de Robert Shiller et Aswath Damodaran.
Chiffres réels
Les chiffres
Terminez la mission 2 pour voir ces chiffres réels.
À retenir
L'essentiel
Terminez les missions 2, 4 et 5 pour voir l'essentiel à retenir.
Entraînement, sans note
Quiz
1. Votre portefeuille subit une chute de −30 %. De combien doit-il remonter pour revenir à son niveau ?
Terminez la mission 2 pour voir cette question.