Kapitel 4 · Mission 2 · 1973–1977
Risiko und maximaler Rückgang
Risiko heißt nicht nur „Geld verlieren“: Es geht darum, wie stark deine Anlage unterwegs schwankt und ob du das aushältst.
Gehört zu Mission 2: Riding out a storm.
Die Idee
Kurz gesagt
- 1Risiko heißt nicht nur „Geld verlieren“: Es geht darum, wie stark deine Anlage unterwegs schwankt und ob du das aushältst.
- 2Die Volatilität misst, wie stark Renditen schwanken. Der maximale Rückgang (Drawdown) ist der größte Fall von einem Höchststand bis zum nächsten Tiefpunkt.
- 3Die Erholung ist nicht symmetrisch: nötiger Gewinn = 1 ÷ (1 − Rückgang) − 1. Nach −20 % brauchst du +25 %, nach −40 % +67 %, nach −50 % +100 %.
- 4Erholungszeit: wie lange es dauert, bis du wieder auf dem vorherigen Höchststand bist, in Dollar und in Kaufkraft.
In den Daten
Was die Geschichte zeigt
Wie weit US-Aktien unter ihrem letzten Höchststand lagen, 1928–1949
Echte Daten, Januar 1928 bis Dezember 1949: Jahre vor jeder Mission, damit nichts verraten wird. Monatsrenditen von Robert Shiller und Aswath Damodaran.
Echte Zahlen
Die Zahlen
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Zum Merken
Kernaussagen
Beende die Missionen 2, 4 und 5, um die Kernaussagen zu sehen.
Übung, ohne Wertung
Quiz
1. Dein Portfolio bricht um −30 % ein. Wie stark muss es steigen, um wieder aufzuholen?
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