Kapitel 8 · Mission 5 · 1977–1986
Zinsen und Anleihen
Die Zentralbank (in den USA die Federal Reserve, kurz Fed) legt die kurzfristigen Zinsen fest. Sie erhöht sie, um die Inflation zu bremsen, und senkt sie, um die Wirtschaft zu stützen.
Gehört zu Mission 5: Interest rates and bonds.
Die Idee
Kurz gesagt
- 1Die Zentralbank (in den USA die Federal Reserve, kurz Fed) legt die kurzfristigen Zinsen fest. Sie erhöht sie, um die Inflation zu bremsen, und senkt sie, um die Wirtschaft zu stützen.
- 2Anleihekurse bewegen sich entgegengesetzt zu den Zinsen. Steigen die Zinsen, sind bestehende Anleihen mit niedrigeren Kupons weniger wert; fallen die Zinsen, sind sie mehr wert.
- 3Duration: Je länger eine Anleihe läuft, desto stärker bewegt sich ihr Kurs, wenn sich die Zinsen ändern. Eine 10-jährige Anleihe schwankt viel stärker als eine T-Bill mit 3 Monaten Laufzeit.
- 4Der Geldmarkt folgt den Zinsen fast sofort: Er profitiert, wenn die Zinsen steigen, und verliert an Reiz, wenn sie fallen.
- 5Einen hohen Zins sichern: Wer bei sehr hohen Zinsen eine langlaufende Anleihe kauft, bekommt diesen Zins über Jahre, und einen Kursgewinn, falls die Zinsen später fallen.
In den Daten
Was die Geschichte zeigt
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, 1928–1949
Echte Daten, Januar 1928 bis Dezember 1949: Jahre vor jeder Mission, damit nichts verraten wird. Monatsrenditen von Robert Shiller und Aswath Damodaran.
Echte Zahlen
Die Zahlen
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Zum Merken
Kernaussagen
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Übung, ohne Wertung
Quiz
1. Die Zentralbank erhöht die Zinsen. Was passiert mit dem Kurs einer 10-jährigen Anleihe in deinem Besitz?
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